会松点，但影响想大也大不到哪去。

这句话的来源确实级别比较高，出自发改委副主任兼统计局局长之口。

而且是在中国经济年会上讲的，一个专门解读政策的通气会。

所以今天一堆财经号房产号炸了毛，纷纷表示我们的好日子来力。

我没那么乐观的原因很简单：

哪还有那么多钱啊。

中国居民部门（你可以理解成“打工人+个体户”）的净存款，最能直观反映中国普通人手里的财务状况。

12年时，居民部门的负债率不到30%；

19年第一季度冲到53.6%，这是85年日本的水平。

照中行前副行长王永利的说法，现在的居民部门本外地存款突破100万亿，但贷款也接近70万亿。

居民部门接近70%的负债率，我都不知道这属于什么水平。

不要觉得这数字夸张。央行这两年的《中国货币政策执行报告》，去年的居民部门杠杆率是72.5%，今年一季度是62.1%。

房地产的鲜明特征之一，就是用普通人的负债来换增长，把债务变成现金。

毕竟我们绝大多数人不是现金全款买房，都得向银行借钱。

你向银行借三十年的钱，你这未来三十年的债就瞬间变成了银行今天向房地产上下游发放的现钱。

所以房地产的增长空间，其实就是看普通人还能借出来多少钱。

照国际清算银行和国际金融协会的数据，我国去年的家庭负债GDP占比是58.8%，这个数字倒是和我国的居民部门负债率接近。

那咱比日本的57.2%还高一丢丢。

不是说房地产不能涨了，但比照日本，日本是普遍涨么？东京、内畿、中京之外的房价能有啥空间？

除非打算学韩国。韩国去年的家庭负债GDP占比是97.9%，基本掏空。

房地产一直就是支柱产业。我指的不是那7.3%的GDP占比，那是水面上的。

去年年底央行和银保监会联合发文，对各大银行设置个人住房贷款余额上限，中资大型银行被要求降到32.5%以下。

也就是说：即使按照监管要求控制放贷（还是监管力度最严的时候），银行的个人住房贷款也是三分天下有其一。

这才是真正的支柱，金融交易量和稳定性的支柱。

现在再提一下，无非是监管松点，让银行对房企的放贷支持松点，不要人为限制非东京都市圈的房地产库存出货。

但要指望这就能形成普遍的热度，那是做梦。

没钱，就这么简单。

一线城市的房产总归是优质的，哪怕跌一点。因为这个优质不仅指保值升值，更指能够快速出手。

至于四五线乃至某些“新一线”，那就得非常谨慎地分析区位地段。因为你这个地区后续可能没有那么多本地居民存款来接盘。

最后，真正的看点还是政府支出。

政府自己举债搞房地产，别让普通人借钱扛了。

咱这也不是暴论。从政府、居民、企业的负债率来看，中国的企业是债最多的，19年的收入负债率在151.9%，远超发达国家100%左右的水平；

居民收入负债率56.1%，低于发达国家80%左右的水平，但比发展中国家40%左右的明显要高；

政府收入负债率只有38.5%。比发达国家动辄100%的要低，比印度巴西这些60%70%的也要低。

真要用房地产刺激经济，只有政府上，其他人没余粮。